财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场(chǎng)观点(diǎn)会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和(hé)新能(néng)源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均(jūn)出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够(gòu)清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续(xù)关(guān)注(zhù)的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒印信是什么意思？ 印信和书信一样吗 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>印信是什么意思？ 印信和书信一样吗(méi)等(děng)板块(kuài)也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋(qū)势变化的(de)影响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四(sì)个交易(yì)日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出(chū)通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。印信是什么意思？ 印信和书信一样吗

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的(de)强势。从多家(jiā)公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的(de)调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备，但是面对(duì)中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一(yī)趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益差(chà)额超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合信(xìn)首席经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大(dà)概率市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个布局的(de)好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获的(de)阶段，投资者需(xū)要(yào)多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继续对一季(jì)报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与其他(tā)板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不(bù)争(zhēng)的事(shì)实，提(tí)醒投资(zī)者(zhě)这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策(cè)略(lüè)的(de)整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和(hé)结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策(cè)依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关(guān)注(zhù)受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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