美国银行业危(wēi)机(jī)持续！

　　危(wēi)机升级(jí)，美地区银(yín)行(xíng)大(dà)跌

　　美东时间(jiān)5月4日，媒体称，阿莱恩斯(sī)西部银(yín)行（WAL）在(zài)考虑(lǜ)若干(gàn)选项，其(qí)中包(bāo)括资产出售，可能出售所有业务或部分业务。该行已经为此聘请多家顾问。

　　这(zhè)是继西太平洋合众银(yín)行(xíng)（PACW）之后又一家地区银行传出考虑可能出售的(de)消息。本周三美股盘后，因媒体称(chēng)该行考(kǎo)虑包括出售在内的战略选(xuǎn)择(zé)，但鲜有感兴趣的潜在(zài)买家，此(cǐ)后收跌逾4％的该行股价盘后跳水，跌(diē)幅接近50％。

　　周四，西太平洋合众银行(xíng)发布声明(míng)确(què)认了周(zhōu)三(sān)的媒体消息，称在和多位(wèi)潜在(zài)的投资者(zhě)商(shāng)谈，还表示，其核心(xīn)存款3月(yuè)以来已(yǐ)经增长，在第一共和银行(xíng)被(bèi)出售(shòu)后，该行并未经(jīng)历(lì)超出正(zhèng)常(cháng)水平的存款(kuǎn)流(liú)失(shī)。

　　但(dàn)西太(tài)平洋合众银行(xíng)股价(jià)继续(xù)暴跌，周四早(zǎo)盘曾跌超(chāo)60％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也跌超60％，盘中(zhōng)至(zhì)少熔断暂停交(jiāo)易九次。

　　阿莱恩(ēn)斯西部银行此(cǐ)后(hòu)表示，关于该行(xíng)磋商出售资产(chǎn)等战略选项的媒体报道“绝对(duì)失实”。此后(hòu)，该行股价跌幅收窄到40％以内。西(xī)太平洋合众(zhòng)银行跌幅收(shōu)窄到50％以内。

　　另一家(jiā)让地区银行(xíng)危(wēi)机火上浇油的第一(yī)地(dì)平线银行（FHN）早(zǎo)盘跌幅(fú)曾超过40％。

　　截至(zhì)美股收(shōu)盘(pán)，道琼斯指数(shù)下跌286.30点，跌幅0.86％，报(bào)33127.94点(diǎn)；标普500指数下跌(diē)30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳(nà)斯达克(kè)综合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区(qū)性(xìng)银行股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太(tài)平洋合(hé)众银行(xíng)收跌50％，阿莱恩斯西部银行(xíng)收跌38％，第一地平线(xiàn)银(yín)行收跌33％。

　　当地时间(jiān)5月4日，美国参议院(yuàn)银行(xíng)委员会就近(jìn)期大型银行倒闭事件举行(xíng)听(tīng)证会(huì)。会上，银(yín)行监(jiān)管专家表示，管理不善是(shì)导致(zhì)破产的主要原因。美国商(shāng)会副主(zhǔ)席(xí)托马斯·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当天(tiān)在听(tīng)证会上表示，硅谷银行、签名银行和第一(yī)共和银行有非常独特的商业模式，硅谷(gǔ)银行专注于资本密集型的科技以及生物医(yī)学初创企业；第(dì)一(yī)共和银行集(jí)中于财(cái)富管(guǎn)理；而(ér)签名银行(xíng)则有大量的数字资(zī)产风险。在(zài)听(tīng)证会上(shàng)，专家们明确将最近银行(xíng)倒闭潮归(guī)咎于行政管理不善，同时(shí)他(tā)们(men)担心(xīn)银行倒闭会将美国经济拖入衰退。专家和(hé)议员们也表示，美联储存在监管失误(wù)。

　　据外媒援引知(zhī)情人士周(zhōu)四报道，美(měi)国联(lián)邦和州(zhōu)政府官员正在(zài)评估(gū)近几天银(yín)行股(gǔ)大(dà)幅波动背后(hòu)存在“市场操纵”的可能性，白宫方面也表(biǎo)示(shì)将(jiāng)监控(kòng)“健康银行面临的做(zuò)空压力”。美(měi)股地区银行股本周大(dà)幅下跌，西太平洋合众银(yín)行累跌(diē)近70％。根据分析公司Ortex的数(shù)据，做空者仅在周四就通过做空某些地(dì)区银行获利(lì)3.789亿(yì)美(měi)元。消息人(rén)士称，鉴于地区银行基本面强劲且资本(běn)充足，近几日，做空活(huó)动(dòng)增加和股市波动已(yǐ)引起官员及监管机构越来越多的(de)关注。

　　据盖洛普民调显示(shì)，在美(měi)国银(yín)行体(tǐ)系动荡之际，近一(yī)半的美(měi)国人(rén)担心(xīn)他(tā)们在(zài)银行或(huò)其(qí)他金融机构账户上的钱的(de)安全(quán)。总共有48％的美国成年人表(biǎo)示他们担心自己的(de)钱，其中19％的(de)人为“非常”担心，29％的人(rén)为“比较(jiào)”担(dān)心。这些最新数据与2008年(nián)雷曼兄弟(dì)破产后不久(jiǔ)的数据(jù)相似。当时有(yǒu)45％的美国(guó)成年人表示，他们非(fēi)常(cháng)或(huò)中度(dù)担心自己资金的安(ān)全。尽管(guǎn)盖洛普(pǔ)并(bìng)未在银行(xíng)业较(jiào)为(wèi)平静(jìng)的时期测量(liàng)过这一数据，但2008年12月的数据显示，在危机得(dé)到解决后，人们对存(cún)款安(ān)全的担忧略(lüè)有减少，这表明(míng)对存款安全的高度担忧(yōu)可能并非美国人的常态。

　　俄罗斯两处石油化工厂遭无人(rén)机袭击

　　据(jù)塔斯社报(bào)道，当地时间5月4日(rì)凌晨(chén)，位(wèi)于俄罗斯罗(luó)斯托(tuō)夫州的诺沃沙赫金(jīn)斯基石化厂(chǎng)遭(zāo)到一架无人机袭击，并引发了火灾。据(jù)介绍，一(yī)架无人机撞击了该(gāi)工厂的在(zài)建厂(chǎng)房间连廊，随(suí)后发生爆炸并引发火灾。

　　塔斯社(shè)当(dāng)天还(hái)报道称，另一处位(wèi)于俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区(qū)的伊里斯基炼油厂也遭无人(rén)机袭击，导致(zhì)一储(chǔ)油罐发生火(huǒ)灾，总过火面积(jī)为400平方米。

　　两起事(shì)件中均没有造(zào)成(chéng)人员伤亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧洲央(yāng)行宣布加息25个基点(diǎn)

　　当地时间5月4日，欧洲央行召开货币政策会议，决定(dìng)将(jiāng)欧元区三大(dà)关(guān)键利率均上调25个基点。主要再融资利率、边(biān)际借贷利率和存款机制利(lì)率从本(běn)月10日起分别上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央(yāng)行自(zì)去年(nián)7月以来已连(lián)续7次(cì)上调(diào)关键利(lì)率，以(yǐ)期阻止(zhǐ)通胀。不(bù)过专家预(yù)计，要将通(tōng)胀(zhàng)率降(jiàng)至2％的目标(biāo)还需要(yào)数年时间。

　　WTI原油盘中暴(bào)跌

　　近日，受(shòu)经济(jì)衰退(tuì)担忧压制(zhì)，外盘(pán)原(yuán)油大幅下(xià)跌(diē)。受外盘原油大幅走低带动，内盘原油(yóu)“五一”假期后跳空低开，较假期前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美联储(chǔ)如期加息25个基点(diǎn)至(zhì)5.00％—5.25％区间，为(wèi)连(lián)续(xù)第10次加息，本轮(lún)已累计加(jiā)息500个基(jī)点，这一区间仅(jǐn)略低于2008年大衰退前的利率峰(fēng)值。

　　截至(zhì)周四收盘，WTI原油期(qī)货6月合约微跌0.04美元/桶，报(bào)68.56美(měi)元，跌幅0.06％，盘中(zhōng)一度跌超7％，触及(jí)63.64美元/桶的日低，为(wèi)2021年12月以来(lái)的(de)最低水平；ICE布(bù)伦特(tè)原油(yóu)7月合约(yuē)上涨(zhǎng)0.17美(měi)元/桶，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人(rén)士(shì)纷纷表示，近期原油暴跌主要(yào)受到宏观(guān)避险情绪(xù)的影响，原油市场自(zì)身基(jī)本面变化不大。

　　“近(jìn)期原油的(de)走势更多体现(xiàn)的是金(jīn)融属性。一方(fāng)面，美联储(chǔ)如期(qī)加息25个基点，市场对连续加(jiā)息(xī)对(duì)经济造成影响(xiǎng)的(de)担(dān)忧加剧(jù)；另一方面，近期美国(guó)再度(dù)出(chū)现破产银行(xíng)，造成美国股市下滑，原油作为大宗商品代(dài)表受到一定冲击。”齐盛期货能源(yuá浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗n)化工组组长于芃森(sēn)说。

　　齐盛(shèng)期(qī)货原(yuán)油分析师高健告诉期货日报(bào)记者，近期海外宏观集(jí)中避险，主要还是与美国银行(xíng)危机事件(jiàn)有(yǒu)关(guān)。另外，美国债务上限问题(tí)仍未解决(jué)，市场(chǎng)担心该(gāi)问题(tí)是另一个“雷”。美国(guó)白宫对(duì)此发(fā)布的(de)一份评估文件警告称，如果不提高债务上(shàng)限，美(měi)国经济(jì)将面临严重后果，在三种预期情形(xíng)下，美国经济(jì)都将进入衰退期(qī)。

　　“宏观层面再次进入(rù)集中避(bì)险状态，对股市(shì)和(hé)商品(pǐn)等风险(xiǎn)资(zī)产带来短(duǎn)期情绪冲击。”高健分(fēn)析称，目前美国银(yín)行(xíng)问题(tí)再(zài)次出现，叠加债务上限(xiàn)临期(qī)风险，宏(hóng)观(guān)层面(miàn)的不(bù)确定性较大，主要风险在于当前(qián)的宏观避险(xiǎn)情绪是否有可(kě)能(néng)演化成(chéng)趋势，即VIX指数是否(fǒu)会(huì)由日度级别演变成周(zhōu)度级别的(de)拉升行情。如果这(zhè)种情(qíng)况出(chū)现(xiàn)，风险资产将会出现类似于2008年和2020年的走势。近期(qī)市场的关注点(diǎn)集中在宏观(guān)情绪指标的跟踪上，重点观察美股和VIX指数的(de)进一步动向，侧重留(liú)意(yì)避险情(qíng)绪(xù)蔓延的(de)风(fēng)险。

　　4月，美国Markit制(zhì)造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服(fú)务(wù)业PMI终值53.6，预期53.7，前(qián)值53.7；综合(hé)PMI终(zhōng)值53.4，预期53.5，前值53.5。海证(zhèng)期货能化分析师郑(zhèng)梦琦表示，美国制(zhì)造业、服务业(yè)以及综(zōng)合PMI均(jūn)低于(yú)预期，显示在(zài)利率上升和通胀居高(gāo)不下的(de)情况下，美国经济难以(yǐ)获得动能。叠加美国(guó)就业市场(chǎng)招聘步伐放缓，劳动力市(shì)场逐(zhú)渐降温，经济面(miàn)临的风险正在(zài)上升。而在此(cǐ)次美联储(chǔ)议息会议上(shàng)，鲍威尔(ěr)发言偏鹰派(pài)，称美(měi)联储致力(lì)于(yú)实现2％的通(tōng)胀目标，是否停(tíng)止加息取(qǔ)决于数据。美(měi)联(lián)储将从通胀(zhàng)、就业、市场风险三方(fāng)面探索货(huò)币政策(cè)路径，如果(guǒ)6月初(chū)之前高利率带来的风险事(shì)件(jiàn)进(jìn)一步(bù)扩(kuò)大(dà)，美(měi)联储或将终(zhōng)止当前(qián)紧缩政策，回归宽松。目前市场(chǎng)的关(guān)注(zhù)点在(zài)于美联储是否会在接下(xià)来的议息(xī)会(huì)议中暂停加息，以(yǐ)及降(jiàng)息开启的时间和节奏。

　　值(zhí)得注意的是，近(jìn)期(qī)原油(yóu)盘面(miàn)连续大(dà)跌(diē)的(de)情况(kuàng)与3月中旬(xún)的走势(shì)类(lèi)似(shì)，甚(shèn)至驱动上(shàng)也有较高的相似性。高健表示，共同点是(shì)在银(yín)行(xíng)业(yè)危机的(de)背景下，宏观(guān)避险情绪升温引发盘面快(kuài)速下(xià)跌(diē)。不(bù)同点有两(liǎng)个：一(yī)是此次宏观避险(xiǎn)还有一部分债务(wù)上限(xiàn)的(de)加成；二是当(dāng)前原油基本面状态要(yào)好于3月。综合来看(kàn)，3月中旬原油盘面的走势，对此轮原油大跌有较高的参考性。3月下(xià)旬原油止跌回升(shēng)，驱动因素是(shì)VIX指(zhǐ)数短线高位(wèi)筑顶后回落，盘面上的表现(xiàn)是连续(xù)收出长(zhǎng)下影线。因(yīn)此，近期原油盘(pán)面也要重点留意是否会重现(xiàn)以上两(liǎng)点(diǎn)变化。

　　于芃森分析称，从基本面看，短期原油尚不具备持续大幅(fú)下滑的基础(chǔ)。本周美国EIA原油库存(cún)减少约505万桶，已(yǐ)经连续五(wǔ)周(zhōu)出(chū)现大幅减(jiǎn)少，而美国即将进(jìn)入夏季用油高峰，市场预期(qī)需求(qiú)将会逐步增加。OPEC+自5月(yuè)1日起进(jìn)入“自愿减(jiǎn)产”状态，以沙特为首的中东(dōng)产油国为稳定油价(jià)进行着各种努力，虽然实际(jì)落(luò)地(dì)情况仍需观察，但整体上(shàng)市场再度进入供小于需状态。

　　展望后市，郑梦琦(qí)表示，随着超(chāo)卖(mài)情绪(xù)的逐步释放，原油供给端尤其是OPEC+或将挺价，短期油价(jià)仍以弱势振荡为主，价格的突破上行(xíng)仍(réng)需(xū)其他利多因(yīn)素指引(yǐn)。

　　高健也(yě)认为，目前原油还是振荡格局，价格向下逼近年内低点，短线观(guān)察前低(dī)的(de)支(zhī)撑力(lì)度。未(wèi)来能(néng)否驱动原油破位向下，主要看避险情绪的持(chí)续蔓延情况，特(tè)别是(shì)VIX指数能否出现周线(xiàn)级(jí)别(bié)的行情。除此之外，原油暂时(shí)看不到实质(zhì)性(xìng)大利空。

　　在(zài)于芃森看来，美(měi)联储年内加息(xī)基本全部落地，后期(qī)将不再存在加息对大宗商品(pǐn)压制(zhì)的预期(qī)，情绪上将有一定缓和。但美(měi)联(lián)储连续大幅加息后对(duì)市场的影响仍(réng)需一段时(shí)间观(guān)察，情绪的底部可能已经出(chū)现，但市场的底部仍(réng)需要观察。基本面上(shàng)，市(shì)场(chǎng)对(duì)经济衰退的担忧仍未结(jié)束，需求会下降多(duō)少也尚(shàng)未有明确(què)的定论，但用油旺季即将到(dào)来，短期内将会支撑油价(jià)。“综合来看，目(mù)前原油阶段性底部或(huò)已出现，将进入一段时间的振(zhèn)荡。”

　　成本端拖累沥青大幅下行

　　受原油(yóu)下跌拖累，沥青(qīng)期(qī)货假期(qī)后(hòu)首(shǒu)个交易日(rì)大幅下行，BU2307合约最大(dà)跌(diē)幅超4％。

　　据郑梦琦(qí)介绍(shào)，相(xiāng)较原油而(ér)言，沥青走势(shì)偏(piān)强。美(měi)国将与委(wěi)内瑞拉石(shí)油有关的交易许(xǔ)可证延长至7月20日，稀释沥青分流至欧洲和美国的问(wèn)题(tí)依然存在，沥青原料供应减少，稀释沥(lì)青贴(tiē)水上涨，从而减缓了成本端(duān)原油价(jià)格下跌(diē)带(dài)来的冲击。

　　“4月(yuè)沥青(qīng)供应持续高位，对比往年同(tóng)期数据，供应提前发力，叠加终端(duān)需(xū)求未有明显回暖(nuǎn)，沥青基本面有所走弱。”中信建投期(qī)货(huò)能化分析师董丹丹(dān)表示，进入5月，沥青供应端总计划(huà)排产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同(tóng)比增加57.5％，同(tóng)比增幅明(míng)显，但原(yuán)料(liào)通关情况对沥(lì)青生产供应(yīng)造(zào)成阶段性扰(rǎo)动，部分无配额炼厂(chǎng)沥青生产或受影响。

　　截至5月4日(rì)当周，国内沥青(qīng)产能利(lì)用(yòng)率为32.1％，环比下降(jiàng)3.4个百分点；样本装置检修量(liàng)为77.71万吨，环比增加11.33万吨(dūn)，增幅48.56％；宁波科(kē)元和广西东油恢复沥青生产，华北部分地炼维持停产(chǎn)状态。

　　“整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，一季(jì)度受沥青生产利(lì)润较好影响，国内沥青装置开工(gōng)率(lǜ)持续(xù)回(huí)升，尽管近(jìn)期(qī)随着利润的压缩，沥青装置检修增加，但当前(qián)沥青供应仍处于(yú)相对偏高水平。”金(jīn)信期货能化分(fēn)析师汤剑(jiàn)林称，由于(yú)沥(lì)青利润(rùn)压缩(suō)限制生产积(jī)极性，叠(dié)加原料稀释(shì)沥青短缺(quē)的问题持续(xù)，5月份国(guó)内沥青供应存在收缩预期，后续关注国(guó)内炼厂排产计(jì)划。

　　需(xū)求方面，汤剑林表示，目前刚需仍(réng)处于季节性淡季，南方开始进入雨季，需求回升偏(piān)慢，北方(fāng)需求仍没有较好的表(biǎo)现。从下游行业的(de)开工(gōng)率看，道路需求表现偏弱，防(fáng)水需求表现稍好(hǎo)但占比较小(xiǎo)，整体(tǐ)需求(qiú)一般。5月份基建乐观预期仍在(zài)，且(qiě)随着气温(wēn)的回升，道路(lù)施(shī)工项(xiàng)目逐渐启动，预计需(xū)求会(huì)继续回升。

　　展望后市，他(tā)认(rèn)为，近(jìn)期沥青价格波动的(de)主要逻辑在于成本端原油，短期供需端矛盾并不突出。OPEC+挺价难抵海外风险事件以及(jí)衰退预期的压力，预计原(yuán)油仍维持弱势运行。在此背景下，沥(lì)青价格也难有(yǒu)较强的(de)表现，短期仍跟随(suí)原油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下(xià)沥青估值处于偏低位，炼厂生产成本下移，沥青综合加(jiā)工利润或将有所增(zēng)长。另外，沥青总(zǒng)体库存持续(xù)累(lèi)积，但仍处(chù)历史偏低水(shuǐ)平，加之(zhī)天气转暖，下(xià)游终端具备施工条件，刚需逐渐(jiàn)回暖。短(duǎn)期(qī)沥(lì)青期(qī)价弱势振荡，建(jiàn)议逢低做(zuò)多裂解价差，中长期需(xū)关注沥青(qīng)原料供(gōng)应政策(cè)问题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后首(shǒu)个交(jiāo)易日，聚酯链跌(diē)幅(fú)也很明显，PTA盘面大(dà)幅下挫，主(zhǔ)力合约收(shōu)盘(pán)大(dà)幅下跌4.54％。PX跌至(zhì)1011美元/吨，较假期(qī)前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期前降3.3％。成(chéng)本端让利(lì)下，PTA加工差突(tū)破670元/吨，处于高位(wèi)。

　　“假期(qī)前(qián)PTA价格下跌是PX调油(yóu)需求(qiú)不(bù)及预期、PX海外开工率(lǜ)上升以(yǐ)及聚酯开工率下(xià)降对(duì)PTA的负反馈造成的。而(ér)假期期间(jiān)宏观事件的扰(rǎo)动加(jiā)大了成本端的跌幅(fú)，从而拖(tuō)累(lèi)PTA价格。”物产中大期货研(yán)究院能化组组长谢雯告诉记者，由于PTA期货跌幅扩大，现(xiàn)货市场基差偏强，聚酯工(gōng)厂买(mǎi)盘增加。而且(qiě)，因PX价(jià)格下跌(diē)，PTA加工(gōng)费改善；PTA价格下跌，长丝(sī)、短纤(xiān)现金流(liú)明显回升，聚(jù)酯开工率改(gǎi)善，需求负反馈有所(suǒ)缓解。

　　事实上，PX供需偏紧的格局将慢慢发生改变，PX与石脑油价差进(jìn)入压缩阶段。董(dǒng)丹(dān)丹表示，3—4月(yuè)PX处于(yú)检修(xiū)高(gāo)峰(fēng)，开工率大幅(fú)下滑，5月(yuè)PX检修装置将(jiāng)逐步(bù)重(zhòng)启，全亚(yà)洲PX的开工率将从4月中下旬的低点65％升至73％，国内开工率将提升10个(gè)百(bǎi)分点。同时，全球汽(qì)油(yóu)裂解价差(chà)开始回落，芳(fāng)烃调油需求(qiú)也不再有增(zēng)量(liàng)。PX与石脑油价差(chà)在4月(yuè)时高达470美元/吨，盈亏平衡(héng)线为250美元/吨，考虑到年内(nèi)有三套共计(jì)820万吨新装置（产(chǎn)能占国内比重为(wèi)20％）投产，PX估值将(jiāng)浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗有一个向下压(yā)缩的(de)过程。

　　“值得注(zhù)意的是，虽然5月(yuè)新(xīn)疆中(zhōng)泰、恒力(lì)石(shí)化等有检修计划，但由于高(gāo)加工差下装置开工较为积(jī)极(jí)，实际检(jiǎn)修力度有待观察。而且，亚东石化和英力士重启提负(fù)，桐(tóng)昆(kūn)新产(chǎn)能(néng)释(shì)放，供应有(yǒu)小幅增加预期，叠加聚酯负荷(hé)降至(zhì)84.3％附近(jìn)，PTA社会库存从180万吨回升至(zhì)198万吨(dūn)附近，预计5月(yuè)供需(xū)依然(rán)偏松。”福能期货(huò)能化分析师唐咏(yǒng)琦说。

　　唐咏琦还表示，目前来看调油驱动(dòng)稍(shāo)显不足，美国汽油(yóu)库存进入(rù)4月后去化(huà)力度放缓，甚至出现小幅累(lèi)积，而且从年(nián)初开(kāi)始，韩(hán)国就有甲苯(běn)、二(èr)甲苯、PX运(yùn)往美国，存在提前(qián)备货行为(wèi)。同时，PXN维持在440美元(yuán)/吨的(de)偏高水平，有助于带动部分(fēn)装置开工，且随着集中检修将进入尾声，预计5月底负荷或(huò)升至74％附(fù)近，PX供应将有所恢复。

　　展望后(hòu)市，谢雯分析(xī)称，由于(yú)亚洲多套PX装置(zhì)检修期结束，PX开工率回升(shēng)明显，而(ér)国内部分PX装置负荷处于上升状态，5月PX货源(yuán)可能趋(qū)于宽(kuān)松(sōng)。同时(shí)，调油(yóu)需求不及预期，当(dāng)前美湾(wān)芳烃库存较高，需求饱和，抑制(zhì)芳烃美(měi)亚价差(chà)进一步扩(kuò)大，PX价格或有所承压。PTA在成(chéng)本拖累下价格走(zǒu)势偏弱。后续需关(guān)注原(yuán)油(yóu)价格企(qǐ)稳情况及调(diào)油(yóu)逻辑在(zài)汽油需求(qiú)旺(wàng)季是否实质(zhì)发生(shēng)。若原(yuán)油价格企稳(wěn)、调油需求(qiú)再起，在聚酯(zhǐ)开工率(lǜ)有改善预(yù)期的前提下，PTA有望出现阶段性反(fǎn)弹。

　　董丹丹(dān)认(rèn)为(wèi)，原油下跌和聚酯端开工下(xià)滑的利(lì)空可(kě)能会(huì)慢慢(màn)发生改变，例如(rú)5月4日国内开盘后油价已(yǐ)经企稳(wěn)，5月4日当(dāng)周聚酯下(xià)游的织造、加弹开工率(lǜ)也出现了周度回升的(de)态势。最大的(de)利空因(yīn)素在于PX与石脑油价(jià)差的压缩，目前两(liǎng)者价差仍(réng)高达435美(měi)元(yuán)/吨，PX供应增加将导致(zhì)趋势延续。从价格走势看(kàn)，也很可能演绎出PX、PTA近月合(hé)约跌(diē)势(shì)开始加快，PTA2309合约跌势减缓(huǎn)的(de)走势(shì)。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗